बिल एकमैन ने गूगल बेचकर माइक्रोसॉफ्ट में क्यों किया निवेश?

अमेरिकी अरबपति निवेशक बिल एकमैन और उनके हेज फंड पर्सिंग स्क्वायर ने हाल ही में एक बड़ा और चौंकाने वाला निवेश कदम उठाया है, जिसमें उन्होंने अपनी गूगल (अल्फाबेट) की अधिकांश हिस्सेदारी बेचकर प्रौद्योगिकी दिग्गज माइक्रोसॉफ्ट के शेयर खरीदे हैं। यह खुलासा 15 मई को दायर की गई 13F फाइलिंग के माध्यम से हुआ, जिसके बाद 16 मई को एकमैन ने सोशल मीडिया प्लेटफॉर्म X पर अपनी रणनीति को स्पष्ट किया। उन्होंने बताया कि यह निर्णय गूगल के खिलाफ कोई दांव नहीं था, बल्कि उन्हें माइक्रोसॉफ्ट के मौजूदा आकर्षक मूल्यांकन और भविष्य की मजबूत संभावनाओं का लाभ उठाने के लिए पूंजी की आवश्यकता थी। एकमैन के अनुसार, माइक्रोसॉफ्ट में खरीदारी फरवरी में शुरू हुई थी, जब कंपनी के शेयर कुछ चुनौतियों के कारण निचले स्तर पर कारोबार कर रहे थे। यह कदम वैश्विक शेयर बाजार में, विशेष रूप से अमेरिकी तकनीकी शेयरों में, एक बड़े निवेशक के बदलते विश्वास को दर्शाता है।

गूगल को बेचने का फैसला और माइक्रोसॉफ्ट पर दांव

बिल एकमैन ने अपनी X पोस्ट में साफ किया कि अल्फाबेट की अपनी हिस्सेदारी बेचना कंपनी के खिलाफ कोई नकारात्मक दांव नहीं था। उन्होंने कहा, "यह स्पष्ट कर दूं कि गूगल की हमारी बिक्री कंपनी के खिलाफ कोई दांव नहीं थी। हम अल्फाबेट पर दीर्घकालिक रूप से बहुत उत्साहित हैं। लेकिन मौजूदा मूल्यांकन और हमारी सीमित पूंजी को देखते हुए, हमने गूगल को माइक्रोसॉफ्ट के लिए धन के स्रोत के रूप में इस्तेमाल किया।" यह स्पष्टीकरण पर्सिंग स्क्वायर की 13F फाइलिंग के एक दिन बाद आया, जिसमें पता चला कि फर्म ने माइक्रोसॉफ्ट में एक नई स्थिति बनाई थी, जबकि अल्फाबेट में अपनी होल्डिंग्स को 95% तक कम कर दिया था। पोर्टफोलियो से परिचित एक व्यक्ति ने बताया कि अल्फाबेट की शेष हिस्सेदारी को दूसरी तिमाही में पूरी तरह से बेच दिया गया था। यह गौरतलब है कि एकमैन ने तीन साल पहले अल्फाबेट के शेयर औसतन $94 प्रति शेयर पर खरीदे थे, और शुक्रवार को अल्फाबेट के क्लास सी शेयर $392 पर कारोबार कर रहे थे, जो एक पर्याप्त रिटर्न दर्शाता है। यह दर्शाता है कि यह बिक्री लाभ कमाने और अधिक आकर्षक अवसर में निवेश करने का एक रणनीतिक निर्णय था।

माइक्रोसॉफ्ट में एकमैन की गहरी दिलचस्पी के कारण

बिल एकमैन ने फरवरी में माइक्रोसॉफ्ट के शेयर खरीदने शुरू किए थे, जब कंपनी के वित्तीय दूसरी तिमाही की आय के बाद स्टॉक में गिरावट आई थी। इस गिरावट का मुख्य कारण एज़्योर क्लाउड की धीमी वृद्धि और पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) में वृद्धि थी। माइक्रोसॉफ्ट का स्टॉक जुलाई 2025 के अपने उच्चतम स्तर से लगभग 26% नीचे आ गया है और इस साल अब तक लगभग 15% गिरा है। एकमैन ने इस मूल्यांकन को "अत्यंत आकर्षक" बताया, जिसमें उन्होंने लगभग 21 गुना फॉरवर्ड अर्निंग पर शेयर खरीदे, जो पिछले कुछ वर्षों में माइक्रोसॉफ्ट के औसत से काफी कम है। वह मंदी के सुरों के खिलाफ भी दांव लगा रहे हैं। निवेशक कॉपायलट के धीमे अपनाने और माइक्रोसॉफ्ट के संशोधित ओपनएआई सौदे से चिंतित थे, जिसने इसे एज़्योर पर स्टार्टअप की तकनीक को फिर से बेचने के विशिष्ट अधिकारों से वंचित कर दिया। एकमैन इस बदलाव को अलग तरीके से देखते हैं - एक जानबूझकर मल्टी-मॉडल आर्किटेक्चर की ओर बदलाव के रूप में जो एंटरप्राइज ग्राहकों को बेहतर सेवा प्रदान करता है। उन्होंने माइक्रोसॉफ्ट की 2026 के लिए $190 बिलियन की खर्च योजना का भी समर्थन किया, इसे भविष्य के राजस्व के लिए आवश्यक ईंधन बताया। उनका तर्क है कि M365 सूट, जिसमें $30 प्रति माह का कॉपायलट एआई असिस्टेंट शामिल है, एंटरप्राइजेज में गहराई से जुड़ा हुआ है और इसे दोहराना मुश्किल है।

पर्सिंग स्क्वायर का नया निवेश और एक दिलचस्प मोड़

पर्सिंग स्क्वायर का माइक्रोसॉफ्ट में निवेश अब लगभग $2.1 बिलियन का है, जो फर्म के पोर्टफोलियो का लगभग 15.7% है और नवीनतम 13F फाइलिंग में एकमात्र नई होल्डिंग है। यह निवेश बिल एकमैन के माइक्रोसॉफ्ट की भविष्य की संभावनाओं पर अटूट विश्वास को दर्शाता है, खासकर कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) और क्लाउड कंप्यूटिंग के क्षेत्र में। दिलचस्प बात यह है कि इस कहानी में एक अनोखा मोड़ भी है। TCI के क्रिस हॉन ने बिल्कुल विपरीत कदम उठाया। उन्होंने अपनी माइक्रोसॉफ्ट हिस्सेदारी का 83% बेच दिया और गूगल में एक नई स्थिति खोली। जब एकमैन से X पर इस बारे में पूछा गया, तो उन्होंने जवाब दिया: "हमने गूगल बेचा और माइक्रोसॉफ्ट खरीदा। दिलचस्प। मुझे क्रिस के लिए अत्यधिक सम्मान है।" यह दर्शाता है कि बाजार में शीर्ष निवेशक भी एक ही डेटासेट को अलग-अलग तरीकों से व्याख्या कर सकते हैं, जिससे विपरीत निवेश निर्णय हो सकते हैं। एकमैन का यह कदम उनकी उच्च-विश्वास, केंद्रित निवेश रणनीति का एक और उदाहरण है, जहां वह उन कंपनियों में बड़ा दांव लगाते हैं जिनके बारे में उनका मानना ​​है कि वे बाजार द्वारा गलत मूल्यवान हैं और उनमें महत्वपूर्ण वृद्धि की संभावना है।